Haber Detayı
Goldman Sachs'tan gümüş uyarısı
Goldman Sachs, gümüş fiyatlarında geçen yılki tarihi rallinin ardından da sert dalgalanmaların sürebileceği konusunda uyardı. Bankaya göre fiziki stoklardaki sıkışma ve küresel belirsizlikler, gümüşte oynaklığı yüksek tutuyor.
Gümüş fiyatları, ABD'li bankacılık devi Goldman Sachs'a göre geçen yıl yaşanan tarihi yükselişin ardından da yüksek oynaklığını koruyabilir.Spot gümüş fiyatı şu sıralar ons başına yaklaşık 76 dolar seviyesinde.
Gümüş, 2025’te fiyatını iki kattan fazla artırmasının ardından, bu yıl da yüzde 8,5 yükseldi ve altının performansını geride bıraktı.DALGALANMALAR SÜRECEK Ancak analistler fiyatlardaki dalgalanmanın devam edeceği görüşünde.Goldman Sachs analistleri Lina Thomas ve Daan Struyven tarafından yayımlanan değerlendirmede, piyasalardaki fiziki darboğazların fiyat oluşumunu bozmaya devam ettiğine dikkat çekti.
Analizde piyasadaki dalgalanmanın küresel bir gümüş kıtlığından çok, metalin nerede tutulduğuyla ilgili olduğu vurgulandı.Küresel referans gümüş fiyatlarının belirlendiği Londra’da stoklar olağan dışı şekilde düşmüş durumda.
Bunun temel nedeni, ABD’nin olası gümrük tarifeleri uygulayabileceği endişesiyle geçen yıl büyük miktarda gümüşün ABD kasalarına çekilmesi oldu.Goldman analistleri, “Azalan stoklar sıkışma yaratıyor.
Yatırımcı girişleri Londra kasalarındaki kalan metali azalttıkça fiyattaki yükseliş de hızlanıyor.
Sıkışma azaldığında ise sert geri çekilmeler yaşanıyor” değerlendirmesinde bulundu.Normal şartlarda haftalık net 1000 tonluk talep artışı fiyatları yaklaşık yüzde 2 yükseltirken, Goldman’a göre mevcut ortamda bu etki yüzde 7’ye kadar çıkmış durumda.
Banka, bu nedenle fiyatlarda her iki yönde de aşırı hareketlerin sürebileceğini öngörüyor.TALEP DOYGUNLUK NOKTASINA ULAŞMADIBuna karşın Goldman, yatırımcı talebinin henüz aşırı seviyelere ulaşmadığını belirtiyor.
Fiziki gümüşle desteklenen gümüş ETF’lerindeki varlıklar, 2021 zirvesinin altında bulunuyor.
Faiz indirimleri ve portföy çeşitlendirme eğilimi, bu talebi daha da artırabilir.Politikalarda netlik sağlanması halinde gümüşün ABD kasalarından yeniden Londra’ya dönmesi ve fiyatların geri çekilmesi mümkün.
Ancak belirsizlik devam ederse, metalin COMEX kasalarında kalmaya devam edebileceği belirtiliyor.
Goldman, altının da benzer şekilde ABD’nin tarife muafiyeti açıklamasına rağmen New York’ta kaldığını hatırlatıyor.ÇİN FAKTÖRÜ OYNAKLIĞI ARTIRIYORVolatiliteyi artıran bir diğer unsur ise Çin’den geldi.
Dünyanın önde gelen gümüş ihracatçılarından biri olan Çin, 1 Ocak itibarıyla gümüş ihracatına resmi onay şartı getirdi.Goldman’a göre Çin'in son adımı adım, küresel gümüş piyasasını parçalayabilir, likiditeyi azaltabilir ve fiyat dalgalanmalarını büyütebilir.
Goldman, entegre ve akıcı bir küresel piyasa yapısından, bölgesel ve kopuk stok sistemlerine geçişin gümüş fiyatlarında ani ve sert hareketleri daha kalıcı hale getirebileceği görüşünde.Analistler, “Bu tür riskler, piyasa katılımcılarını küresel stok paylaşımı yerine kendi bölgesel stoklarını güvence altına almaya itebilir” uyarısında bulundu.
