2026 için 5 “kara kuğu” riski sıralandı

BCA Research’e göre 2026’da piyasaları en sert etkileyebilecek senaryolardan biri, İran kaynaklı olası bir petrol arz şoku.

Analistler, İran hükümetinin çökmesi gibi bir gelişmenin küresel petrol arzını ciddi biçimde sekteye uğratabileceğini ve bunun enflasyonist baskı yaratarak dünya ekonomisini resesyona sürükleyebileceğini belirtti.Şirket, İran kaynaklı “büyük” bir petrol arz şoku olasılığını yüzde 38, “küçük” ölçekli bir şok olasılığını ise yüzde 40 olarak hesapladı.

Tarihsel analizlere göre Orta Doğu’daki jeopolitik şoklar petrol fiyatlarını bir ayda yüzde 3, üç ayda yüzde 10 artırabiliyor.

Ancak BCA, olası bir İran krizinin ortalamanın çok üzerinde etki yaratabileceğini vurguladı.ÇİN’İN TEKNOLOJİ ATAĞI VE KÜRESEL BORSALARDA DÜZELTMEBCA, Çin’in teknoloji alanında ABD’yi geride bırakması halinde küresel piyasalarda sert bir düzeltme yaşanabileceği uyarısında bulundu.

Şirket, geçen yıl Çin merkezli düşük maliyetli yapay zekâ modeli DeepSeek’in yarattığı ve ABD borsalarından yaklaşık 1 trilyon dolar silen satış dalgasını hatırlattı.Analistlere göre benzer bir teknolojik atılım tekrar edebilir.

Çin’in Ar-Ge harcamalarının Avrupa Birliği’ni geride bırakması ve patent başvurularında ABD, Avrupa, Güney Kore ve Japonya’yı aşması bu riski güçlendiriyor.

BCA, teknoloji balonunun 2026’da patlama ihtimalini yüzde 50 olarak değerlendirdi.ÇİN-TAYVAN GERİLİMİNİN ASKERİ ÇATIŞMAYA DÖNÜŞME OLASILIĞIRaporda Çin’in ekonomik olarak daha bağımsız hale gelmesi durumunda Tayvan konusunda daha agresif bir politika izleyebileceği ifade edildi.

BCA, Çin-Tayvan geriliminin tırmanma olasılığını yüzde 39 olarak tahmin ederken, bunun vekalet savaşına dönüşme ihtimalini yüzde 25, büyük çaplı bir savaşa evrilme riskini ise yüzde 7 olarak hesapladı.Ancak firma, Çin’in mevcut ekonomik verilerinin savaş hazırlığına işaret etmediğini ve risk göstergelerinin henüz “kırmızı alarm” vermediğini belirtti.RUSYA-NATO SAVAŞI SENARYOSUBCA’nın listesinde yer alan bir diğer kritik risk, Rusya’nın bir NATO üyesi ülkeye yönelik askeri hamlesi.

Böyle bir senaryonun NATO ile doğrudan çatışmaya yol açabileceği ve en kötü ihtimalle nükleer tehditleri gündeme getirebileceği ifade edildi.Şirket, Rusya-NATO savaşı olasılığını yüzde 10 olarak tahmin etti.

Raporda, ABD’nin müttefikleriyle dayanışma eksikliği göstermesinin Rusya’yı daha ileri adımlar atmaya teşvik edebileceği uyarısı yer aldı.NATO’NUN DAĞILMASI RİSKİBCA, ABD’nin bir NATO ülkesine destek vermemesi halinde ittifakın fiilen işlevsiz hale gelebileceğini savundu.

Alternatif bir senaryo olarak ABD’nin Grönland konusunda atabileceği adımların da ittifak içinde kriz yaratabileceği belirtildi.Şirket, ABD’nin NATO’ya zarar verebilecek bir adım atma olasılığını yüzde 30 olarak hesapladı ancak bu senaryonun gerçekleşmesini düşük ihtimal olarak değerlendirdi.BCA Research, 2026 yılına ilişkin “kara kuğu” listesinin, yatırımcıların sıkça dile getirdiği risklerden ziyade en kritik ve potansiyel etkisi yüksek senaryolara odaklandığını belirtti.

Raporda, jeopolitik gerilimlerin ve küresel güç dengelerindeki değişimin piyasalar üzerindeki etkisinin giderek arttığına dikkat çekildi.