Değerli metallere soğuk duş: Altın, gümüş ve platinde teminatlar yükseldi, düşüş sürecek mi?

Küresel emtia piyasalarının kalbi konumundaki CME Group, değerli metallerde teminat (margin) oranlarını artırma kararı aldı.

Altın, gümüş, platin ve paladyum vadeli işlemlerini kapsayan bu adım, artan oynaklık ve risk algısının açık bir göstergesi olarak yorumlanıyor.

Yeni oranlar, 2 Şubat 2026 itibarıyla yürürlüğe girecek.Risk algısı yükseldi, kaldıraç daraltıldı CME tarafından yayımlanan duyuruya göre, başta COMEX gümüş ve altın kontratları olmak üzere tüm kıymetli metallerde hem başlangıç teminatı (initial margin) hem de sürdürme teminatı (maintenance margin) yukarı çekildi.

Bu tür artışlar, borsanın ilgili ürünlerde daha sert fiyat hareketleri beklediğine işaret ediyor.

CME, böylece kaldıraç kullanımını sınırlamayı ve sistemik riski azaltmayı hedefliyor.En sert hamle gümüşteDüzenlemeden en fazla etkilenen ürün gümüş oldu.

COMEX 5000 ons gümüş kontratlarında başlangıç teminatı yüzde 11 seviyesinden yüzde 15–16,5 bandına yükseltildi.

Bu artış, gümüşteki spekülatif pozisyonların maliyetini ciddi biçimde artırırken, kısa vadede pozisyon kapatmalarını ve dalgalanmayı tetikleyebilir.Altın ve diğer metaller de listedeAltın tarafında teminat oranları yüzde 6’dan yüzde 8’e çıkarıldı.

Platin ve paladyumda ise artışlar yüzde 15 ve üzeri seviyelere ulaştı.

Bu tablo, sadece tek bir metalde değil, değerli metallerin tamamında risk iştahının yeniden ayarlandığını gösteriyor.Yatırımcıyı nasıl etkileyecek?Teminat artışı, özellikle kaldıraçlı işlem yapan yatırımcılar için daha fazla nakit bağlama zorunluluğu anlamına geliyor.

Yeterli teminatı sağlayamayan yatırımcılar pozisyon küçültmeye ya da kapatmaya yönelebilir.

Bu da kısa vadede satış baskısını artırabilir.

Uzmanlara göre, margin artışları genellikle piyasada “hız kesme” etkisi yaratıyor.Perşembe günü Comex'te 3 milyon ons'tan fazla gümüş, 'Kayıtlı' statüsünden 'Uygun' statüsüne geçirildi.Comex'te vadeli işlem sözleşmelerinin ödenmesi için kalan toplam kayıtlı gümüş miktarı artık 105 milyon ons'un altında.1983'ten bu yana en sert günlük düşüşAltın fiyatları, cuma günü sert düşüş yaşadı.

Spot altın, yüzde 10,03 gerileyerek ons başına 4 bin 854,65 dolara indi.

Böylece altın, 1983’ten bu yana en sert günlük düşüşüne doğru ilerledi.

Diğer değerli metallerde tablo daha da çarpıcıydı.

Spot gümüş yüzde 28,56 düşüşle 83,24 dolara geriledi; gün içinde 77,72 dolar seviyesi görüldü.

LSEG verilerine göre bu, kayıtların tutulmaya başlandığı 1982’den bu yana en büyük günlük düşüş oldu.

Gümüş, perşembe günü 121,64 dolar ile rekor kırmış ve ay başından bu yana yüzde 17’nin üzerinde yükselmişti.Spot platin yüzde 19,18 kayıpla 2.125 dolara, paladyum ise yüzde 15,7 düşüşle 1.682 dolara indi.