Assassin’s Creed ve Rainbow Six desteğiyle Ubisoft’tan güçlü çeyrek

Fransız oyun yayıncısı Ubisoft, Aralık 2025’te sona eren üçüncü çeyrekte 338 milyon euro net sipariş açıkladı.

Bu rakam yıllık bazda yüzde 12 artışa işaret ederken, 322 milyon euroluk konsensüs tahminini yaklaşık yüzde 5 oranında aştı.

Şirketin başlangıçta 305 milyon euro olarak duyurduğu çeyrek beklentisi, daha sonra 330 milyon euroya revize edilmişti.

Açıklanan sonuç bu seviyenin de üzerine çıktı.Dokuz aylık net siparişler ise 1,11 milyar euro oldu.

Benzer bazda artış oranı yüzde 20 olarak gerçekleşti.Büyümede Assassin’s Creed etkisiÇeyrek performansında ortaklık anlaşmaları ve Assassin’s Creed serisi belirleyici oldu.

Lisanslama gelirleri hariç tutulduğunda ise net siparişler yıllık bazda hafif geriledi.Assassin’s Creed serisinde oturum günleri, AC Shadows’un Switch 2 sürümü ve AC Mirage güncellemeleriyle birlikte yüzde 28 arttı.

Aktif kullanıcı sayısında çift haneli büyüme kaydedildi.Şirket, 2025 yılı itibarıyla konsol ve PC platformlarında yaklaşık 130 milyon aktif kullanıcıya ulaştığını bildirdi.

Aralık ayında aylık aktif kullanıcı sayısı 38 milyon oldu; yıllık artış yüzde 3 seviyesinde kaldı.Gelirin büyük bölümü eski katalogdanYeni büyük oyun lansmanlarının olmaması nedeniyle eski katalog ürünleri 297 milyon euro gelir sağladı.

Bu tutar, üçüncü çeyrek net siparişlerinin yüzde 88’ini oluşturdu ve yıllık bazda yüzde 10,8 artış gösterdi.Avatar ve The Division serileri de eski katalog performansına katkı sundu.

Yeni oyunlar ise 41 milyon euro gelir elde ederek toplam siparişlerin yüzde 12’sini oluşturdu.Dijital net siparişler yüzde 1 düşüşle 256 milyon euroya geriledi.

Dijitalin toplam içindeki payı yüzde 76’ya indi.

Bu oran geçen yılın aynı döneminde yüzde 85 seviyesindeydi.Oyuncu tekrarlayan yatırım gelirleri yüzde 3 artışla 148 milyon euroya yükseldi ve toplamın yüzde 44’ünü oluşturdu.Perakende net siparişleri ise yüzde 84 artarak 82 milyon euroya çıktı ve toplam siparişlerin yüzde 24’ünü temsil etti.2026 hedefleri korundu, zarar beklentisi sürüyorYönetim, 2026 mali yılı için daha önce revize edilen hedefleri teyit etti.

Buna göre:1,5 milyar euro net siparişYaklaşık 1 milyar euro IFRS dışı faaliyet zararı400–500 milyon euro aralığında negatif serbest nakit akışı150–250 milyon euro IFRS dışı net borçDördüncü çeyrek için 395 milyon euro net sipariş öngörülüyor.

Bu rakam yıllık bazda yüzde 56 düşüş anlamına geliyor.Yeni oyunlar ve yeniden yapılanma süreciDördüncü çeyrek ürün takviminde, 23 Şubat’ta küresel lansmanı planlanan Rainbow 6 Mobile ile The Division Resurgence yer alıyor.

Rainbow 6 Mobile için 18 milyon ön kayıt yapıldığı bildirildi.Şirket, dönüşüm programının planlandığı şekilde ilerlediğini açıkladı.

Creative House yapılanmasında lider atamalarının Mart ayında başlayacağı belirtildi.

Vantage Studios ise Ekim ayından bu yana faaliyet gösteriyor.Yeni işletme modelinin Nisan başında devreye alınması planlanıyor.

Fransa merkezde 200 kişilik gönüllü ayrılma programı başlatıldı.Asıl risk bilançodaLikidite tarafında yönetim, grubun faaliyetlerini sürdürmek için “birkaç yüz milyon euro” seviyesinde kaynağa ihtiyaç duyduğunu bildirdi.

Vantage Studios’taki nakdin, borç servisinde kullanılabileceği ifade edildi.Kepler Cheuvreux, 5 euro hedef fiyatla “azalt” tavsiyesini korudu ve bilanço baskılarının temel sorun olmaya devam ettiğini belirtti.

Aracı kurum, 2027 vadeli 675 milyon euroluk tahvil ile 2026 sonrası kullanılabilecek 470 milyon euroluk OCEANE 2028 enstrümanını potansiyel refinansman riski olarak gösterdi.Morgan Stanley ise 5,10 euro hedef fiyatla “eşit ağırlık” notunu sürdürdü.

Kurum, operasyonel yanıtın olumlu olduğunu ancak yeni yapının etkinliği ve teslimat riski nedeniyle belirsizliğin sürdüğünü bildirdi.Ubisoft, yaklaşık yüzde 10 küresel pazar payıyla dünyanın en büyük üçüncü oyun üreticisi ve yayıncısı konumunda bulunuyor.

Şirketin portföyünde Assassin’s Creed, Rainbow Six, The Division ve Far Cry serileri yer alıyor.