Haber Detayı
Altın fiyatlarında dalgalanma: Morgan Stanley’den kritik uyarı
ABD/İsrail-İran savaşının başlamasıyla altın fiyatlarında güçlü bir sıçrama beklenirken piyasa farklı bir tabloyla karşılaştı. Morgan Stanley analistlerine göre altındaki son dalgalanma güvenli liman talebinin zayıfladığı anlamına gelmiyor; güçlü dolar ve likidite ihtiyacı kısa vadede fiyatları baskılıyor.
Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimler genellikle altın fiyatlarını hızlı şekilde yukarı taşır.
Ancak İran savaşı sonrası piyasada alışılmış senaryonun tam olarak gerçekleşmediği görülüyor.
Morgan Stanley analistlerine göre altının son dönemdeki dalgalı seyri yatırımcıların güvenli limandan uzaklaştığı anlamına gelmiyor.Banka analistleri, fiyat hareketlerinin arkasında iki temel faktör bulunduğunu belirtiyor: Güçlenen ABD doları ve yatırımcıların nakde yönelmesi.
Bu iki unsur kısa vadede altın fiyatlarının yükselişini sınırlayan ana etkenler olarak öne çıkıyor.Önce yükseldi sonra geri çekildiİran’daki savaşın başlamasının ardından altın fiyatları ilk etapta hızlı bir yükseliş gösterdi.
Ons altın pazartesi günü 5 bin 260 dolar seviyesine kadar çıktı.
Ancak bu yükseliş uzun sürmedi ve yatırımcıların nakde yönelmesiyle fiyatlar hızla geri çekildi.3 Mart’ta altın fiyatları yaklaşık yüzde 3,6 düşerek 5 bin 137 dolar seviyesine kadar geriledi.
Son verilere göre altının ons fiyatı yaklaşık 5 bin 165 dolar civarında işlem görüyor.
Analistler bu geri çekilmeyi piyasanın kısa vadeli tepkisi olarak değerlendiriyor.Güçlenen dolar altın üzerinde baskı yaratıyorMorgan Stanley’e göre altın fiyatlarını etkileyen en önemli faktörlerden biri ABD dolarındaki güçlenme.
Reuters anketine göre savaşın başlamasından bu yana dolar yaklaşık yüzde 1,5 değer kazandı.Doların güçlenmesinde ise ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentilerindeki değişim etkili oldu.
Para piyasaları yıl boyunca toplam 37 baz puanlık faiz indirimi öngörürken, daha önce bu beklenti 60 baz puan seviyesindeydi.Artan petrol fiyatlarının enflasyon riskini yükseltmesi de Fed’in hızlı faiz indirimi yapacağı beklentisini zayıflattı.
Bu durum doların güçlenmesine ve altın fiyatlarının kısa vadede baskı altında kalmasına yol açtı.Likidite ihtiyacı altın satışlarını artırabiliyorAnalistlere göre piyasalardaki stres dönemlerinde yatırımcılar çoğu zaman likit varlıklarını satarak nakit yaratma eğilimine giriyor.
Bu durum bazen altın gibi güvenli liman varlıklarında bile geçici satışlara yol açabiliyor.Morgan Stanley bu durumu yapısal bir değişim olarak değil, daha çok kısa vadeli bir piyasa tepkisi olarak değerlendiriyor.Wall Street bankaları altın için yükseliş bekliyorKüresel yatırım bankalarının altın tahminleri genel olarak yukarı yönlü.
Morgan Stanley, jeopolitik gerilimlerin sürmesi halinde altın fiyatının 2026’nın ikinci yarısında 5 bin 700 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor.Diğer büyük bankaların tahminleri de benzer şekilde güçlü:- Goldman Sachs: 2026 sonunda 5 bin 400 dolar- J.P.
Morgan: 2026 sonunda 6 bin 300 dolar- UBS: 2026 içinde 6 bin dolar- Deutsche Bank: 6 bin dolar- Citi Research: Kısa vadede 5 bin dolar2025 yılında yüzde 63,68 getiriAltın son yıllarda yatırımcısına güçlü getiriler sağladı. 2026 yılı başından bu yana SPDR Gold Shares fonu yaklaşık yüzde 19 yükselirken, aynı dönemde S&P 500 endeksini takip eden ETF yalnızca yüzde 0,47 artış gösterdi.2025 yılında altın yüzde 63,68 getiri sağlarken, 2024’te yüzde 26,66 yükseldi.Analistler bu verilerin, küresel belirsizlik ortamında altının yatırımcı portföylerinde önemli bir rol oynamaya devam ettiğini gösterdiğini belirtiyor.
