İngiltere Merkez Bankası’ndan beklenen faiz indirimi geldi

İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika yapıcıların dar bir oyla aldığı kararın ardından faiz oranlarını düşürdü, ancak borçlanma maliyetlerinin zaten kademeli olan düşüş hızının daha da yavaşlayabileceğine işaret etti.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini beklentiler doğrultusunda 25 baz puan düşürerek yüzde 3,75 seviyesine indirdi.

Bu hafta açıklanan verilerde enflasyonun sert düşüş göstermesi ve BoE personelinin 2025’in son çeyreğinde büyümenin durağan olacağı yönündeki yeni tahmini sonrası, Para Politikası Kurulu’nun (MPC) beş üyesi, gösterge faizi 4,0’den 3,75’e indirme yönünde oy kullandı.

Dört üye ise, İngiltere’nin hâlâ G7 ekonomileri arasında en yüksek seviyede olan enflasyon oranının çok yüksek kalma riskine dikkat çekerek değişiklik yapılmamasını destekledi.

Bailey: Enflasyon beklentileri şimdilik önemli ölçüde düşmedi Başkan Andrew Bailey, görüşünü değiştirerek indirim yönünde oy kullandı ve kurul dengesini sağladı.

Bailey, yaptığı açıklamada, "Faizlerin hâlen kademeli olarak düşüş yolunda olduğunu düşünüyoruz.

Ancak her indirimle birlikte ne kadar daha ileri gideceğimiz daha yakın bir karar haline geliyor" dedi.

İşgücü piyasasında belirgin bir yavaşlama henüz görülmediğini, enflasyon beklentilerinin ise şimdilik önemli ölçüde düşmediğini de ekledi.

MPC toplantı sonrası açıklamasında Bailey’in ifadelerini yinelerken, indirim karşıtı bazı üst düzey politika yapıcılar endişelerini dile getirdi.

Başkan Yardımcısı Clare Lombardelli, enflasyonun beklenenden yüksek kalma riskine ilişkin kaygısının sürdüğünü ve son verilerin yalnızca “sınırlı” şekilde yumuşadığını belirtti.

Baş Ekonomist Huw Pill ise enflasyonun çok yüksek takılı kalma riskinin, düşük kalma riskinden daha büyük olduğunu ifade etti.

Politika faizi yaklaşık üç yılın en düşük seviyesinde Çeyrek puanlık indirim, politika faizini neredeyse üç yılın en düşük seviyesine getirdi; ancak hâlen Avrupa Merkez Bankası’nın eşdeğer faizinin yaklaşık iki katı seviyesinde bulunuyor.

İngiltere’de enflasyon, geçen yıl Maliye Bakanı Rachel Reeves’in işveren vergilerini artırma kararı ve Çarşamba açıklanan verilerle beklenmedik şekilde sert düşüşe rağmen, eşdeğer ekonomilerden yüksek seviyede.

BoE, enflasyonun kısa vadede hedefe daha hızlı yaklaşmasının beklendiğini ve yüksek seviyede kalma riskinin “bir ölçüde azaldığını” belirtti.

Talebin zayıflamasının enflasyonu aşırı düşürme olasılığı ise devam ediyor.

Salı günü açıklanan veriler, işgücü piyasasında zayıflama, 2021’den bu yana en yüksek işsizlik oranı ve özel sektör ücret artışında yavaşlama olduğunu gösterdi. 2025’in son çeyreğinde ekonomik büyüme beklentisi BoE, 2025’in son çeyreğinde ekonomik büyümenin sıfır olmasını bekliyor.

Bu oran, geçen ay yapılan yüzde 0,3’lük tahminden aşağıda.

Ancak temel büyümenin çeyreklik yaklaşık yüzde 0,2 seviyesinde daha güçlü olduğu ifade ediliyor.

İngiltere ekonomisi, Reeves’in 26 Kasım bütçesi öncesinde işletmelerin yatırım projelerini ertelemesi nedeniyle Ekim ayına kadar olan üç ayda yüzde 0,1 daraldı.

BoE, bütçenin 2026’da enflasyonu tek seferlik önlemlerle yaklaşık yarım yüzde puan düşüreceğini ve sonraki iki yılda bir miktar artıracağını öngörüyor.

Bu önlemlerin 2026 ve 2027’de ekonominin büyüklüğüne en fazla 0,2 yüzde puan katkı yapması bekleniyor.

Diğer büyük merkez bankalarının faiz indirimlerini sonlandırmak üzere olduğu düşünülüyor; ABD Merkez Bankası (Fed) geçen hafta 2026’da bir indirim daha sinyali verirken, ECB muhtemelen parasal gevşeme döngüsünü şimdiden tamamladı.