Haber Detayı
Üç dev yatırım bankası 2026 için altın fiyatları tahminini açıkladı
Küresel yatırım bankaları, ticaret tarifelerine ilişkin belirsizlikler, merkez bankaları ve yatırım fonlarından gelen güçlü talep ile faiz indirimleri beklentisinin etkisiyle altın fiyatlarında yükseliş eğiliminin sürebileceğini öngörüyor
Altın piyasasına ilişkin orta vadeli beklentiler, küresel yatırım bankalarının yayımladığı raporlarla yeniden gündeme geldi.J.P.
Morgan, artan jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler ile ETF’ler ve merkez bankalarından gelen güçlü talebin altın fiyatlarını desteklemeyi sürdüreceğini öngörürken, 2026 yılı sonuna kadar ons fiyatının 5 bin doların üzerine çıkabileceğini ifade etti.
Goldman Sachs ve Morgan Stanley ise daha temkinli olmakla birlikte, faiz indirimleri ve talep dinamiklerinin altın fiyatlarını yüksek seviyelerde tutacağı görüşünü paylaştı.'5 BİN DOLARIN ÜZERİNE ÇIKABİLİR'J.P.
Morgan’a göre, 2025 yılında altın fiyatlarını ons başına 4 bin doların üzerine taşıyan güçlü talep koşulları önümüzdeki dönemde de devam edebilir.
Banka, özellikle ETF’ler ve merkez bankalarından gelen alımların yanı sıra Çinli sigorta şirketleri ve kripto para yatırımcılarından gelebilecek yeni talebin altın piyasasını desteklemeyi sürdüreceğini belirtiyor.J.P.
Morgan Küresel Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, altın piyasasındaki yükselişin doğrusal olmayacağını ancak temel eğilimlerin tükenmediğini ifade etti.
Kaneva, resmi rezervlerde ve yatırımcı portföylerinde altına yönelimin devam ettiğini belirterek, altın fiyatlarının 2026 yılının sonunda ons başına 5 bin dolara yaklaşmasını beklediklerini söyledi.ZAYIF DOLAR VE FAİZ İNDİRİMLERİ DESTEKLİYORRaporda, zayıflayan dolar, ABD’de düşen faiz oranları ile ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin altın fiyatları açısından geleneksel olarak destekleyici unsurlar olduğu vurgulandı.
J.P.
Morgan, altının bu süreçte hem para birimi değer kaybına karşı bir korunma aracı hem de ABD tahvilleri ve para piyasası fonlarına alternatif olarak öne çıktığını kaydetti.YATIRIMCI VE MERKEZ BANKASI TALEBİ ARTTIJ.P.
Morgan Kıymetli ve Baz Metaller Stratejisi Başkanı Gregory Shearer, 2025’in üçüncü çeyreğinde yatırımcılar ve merkez bankalarından gelen toplam altın talebinin yaklaşık 980 tona ulaştığını açıkladı.
Bu miktarın, önceki dört çeyrek ortalamasının yüzde 50 üzerinde olduğu belirtildi.Rapora göre, üçüncü çeyrekte ortalama 3.458 dolar seviyesindeki altın fiyatlarıyla bu talep yaklaşık 109 milyar dolarlık çeyreklik girişe karşılık geldi.
Bu tutar, önceki dört çeyrek ortalamasının yaklaşık yüzde 90 üzerinde gerçekleşti.2026 İÇİN TALEP BEKLENTİSİ YÜKSEKJ.P.
Morgan Global Research, 2026 yılında yatırımcılar ve merkez bankalarından gelen toplam altın talebinin çeyrek başına ortalama 585 ton seviyesinde olmasını bekliyor.
Bu talebin yaklaşık 190 tonunun merkez bankalarından, 330 tonunun külçe ve sikke yatırımlarından, yıllık bazda ise yaklaşık 275 tonunun ETF ve vadeli işlemlerden gelmesi öngörülüyor.Raporda, yatırımcı ve merkez bankası talebi ile altın fiyatları arasındaki ilişkinin çeyreklik fiyat değişimlerinin yaklaşık yüzde 70’ini açıkladığı belirtildi.
Buna göre, altın fiyatlarının her çeyrek yükselmesi için net talebin en az 350 ton olması gerektiği, bu seviyenin üzerindeki her 100 tonluk ek talebin fiyatlarda yaklaşık yüzde 2’lik artışa karşılık geldiği ifade edildi.MERKEZ BANKALARI KİLİT ROLÜNÜ KORUYORJ.P.
Morgan’a göre merkez bankaları, altın piyasasında önemli bir destek unsuru olmaya devam edecek.
Son üç yılda yıllık 1.000 tonun üzerinde alım yapan merkez bankalarının, 2026 yılında yaklaşık 755 ton altın alımı gerçekleştirmesi bekleniyor.
Bu miktarın, önceki yıllara göre daha düşük olsa da 2022 öncesi ortalamaların üzerinde olduğu vurgulandı.Raporda, alımlardaki yavaşlamanın yapısal bir değişimden ziyade fiyat seviyelerine bağlı mekanik bir ayarlama olduğu belirtildi.
Altın fiyatlarının 4 bin doların üzerinde seyretmesi nedeniyle merkez bankalarının rezerv hedeflerine ulaşmak için daha az tonajda alım yapmasının yeterli olduğu ifade edildi.Shearer, 2025’in üçüncü çeyreğinde yüksek fiyatlara rağmen güçlü merkez bankası alımlarının devam etmesini, 2026 yılına ilişkin beklentiler açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirdi.GOLDMAN SACHS'TAN YÜZDE 14 ARTIŞ BEKLENTİSİGoldman Sachs, perşembe günü yayımladığı notta, temel senaryosunda altın fiyatlarının Aralık 2026’ya kadar yüzde 14 artarak ons başına 4.900 dolara yükseleceğini öngördü.
Banka, özel yatırımcılardan gelebilecek daha geniş çaplı çeşitlendirme talebinin bu tahmin için yukarı yönlü risk oluşturduğunu belirtti.Aynı bankanın 2026 yılına ilişkin emtia görünümünde, merkez bankalarının yapısal olarak yüksek talebinin ve Fed’in faiz indirimlerinin altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceği vurgulandı.
Goldman Sachs, altın pozisyonlarının korunmasını tavsiye etmeyi sürdürdüğünü açıkladı.MORGAN STANLEY’DEN DAHA TEMKİNLİMorgan Stanley ise 2026 yılında altın fiyatlarındaki artışın daha sınırlı olacağını öngörüyor.
Banka, merkez bankaları ve borsa yatırım fonlarının (ETF) alımlarında azalma beklendiğini, ancak faiz indirimleri ve zayıflayan doların yukarı yönlü hareketi destekleyeceğini belirtti.Morgan Stanley, altının ons fiyatının 2026’nın dördüncü çeyreğinde 4.800 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Bu beklentide, Çin’de perakende talebin güçlenmesi, merkez bankalarının alımları ve küresel büyümeye ilişkin endişeler etkili faktörler arasında gösteriliyor.
