Elon Musk'ın yapay zeka hamlesi pahalıya patladı

Elon Musk’ın yapay zeka şirketi xAI, agresif büyüme stratejisinin maliyetini ağır zararlarla ödüyor.

Yatırımcılara sunulan ve Bloomberg tarafından incelenen finansal belgelere göre şirket, 30 Eylül 2025 itibarıyla faiz, vergi ve amortisman öncesi kârda (EBITDA) 2,4 milyar dolar zarar açıkladı.Bu rakam, şirketin daha önce yıl geneli için öngördüğü 2,2 milyar dolarlık zarar tahmininin de üzerine çıktı. xAI yöneticileri, yüksek zararların yoğun yatırım harcamalarından kaynaklandığını belirtirken, kârlılığın henüz ufukta görünmediği değerlendiriliyor.GELİR ARTIŞI ZARARI TELAFİ ETMEDİxAI’ın geliri, 2025’in üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre neredeyse iki katına çıkarak 107 milyon dolara yükseldi.

Ancak bu artış, şirketin hız kesmeden devam eden yüksek harcamalarını dengelemeye yetmedi.

Şirketin ilk dokuz ayda yatırımlar için kullandığı nakit tutarı yaklaşık 8 milyar dolar olarak kaydedildi.Brüt kâr tarafında da artış yaşandı. xAI, üçüncü çeyrekte 63 milyon dolar brüt kâr açıkladı.

Buna rağmen toplam giderler, gelir artışının çok üzerinde kaldı.AYDA 1 MİLYAR DOLARA YAKIN HARCAMAxAI ve X’in çatı şirketi olan xAI Holdings’in, yatırımlar için ayda 1 milyar doların altında harcama yapmayı sürdürdüğü belirtiliyor.

Şirket, bugüne kadar en az 40 milyar dolar öz sermaye topladı.

Bunun son halkası, aralarında Nvidia, Valor Equity Partners ve Qatar Investment Authority’nin bulunduğu yatırımcılardan sağlanan 20 milyar dolarlık fonlama turu oldu.

Bu turda şirketin değerlemesi 230 milyar dolar olarak belirlendi.VERİ MERKEZLERİ VE YÜKSEK MALİYETLERxAI, Tennessee eyaletinin Memphis kentindeki Colossus veri merkezi kompleksini büyütmeye devam ediyor.

Musk, kapasitenin yaklaşık 2 gigawatt seviyesine çıkarılmasının hedeflendiğini açıklamıştı.

Ancak uzmanlara göre bu ölçekteki veri merkezleri, enerji ve donanım maliyetleri nedeniyle şirketin zarar hanesini daha da büyütme riski taşıyor.Şirket, Nvidia çipleri alımı için borçlanmaya da giderken, bu durum xAI’ın kısa vadede nakit baskısı altında kalmaya devam edeceğine işaret ediyor.KÂRLILIK HALA UZAKxAI yöneticileri, yatırımcı toplantılarında uzun vadede olumlu bir tablo çizse de finansal veriler şirketin henüz gelirlerinin giderlerini karşılayacak noktaya gelmediğini gösteriyor.

Yıl sonu sonuçları henüz açıklanmazken, bugüne kadarki rakamlar xAI’ın yüksek riskli ve yüksek maliyetli bir büyüme sürecinde olduğunu ortaya koyuyor.Analistlere göre, xAI’ın mevcut hızda yatırım yapmaya devam etmesi halinde zararların kısa vadede azalması zor görünüyor.