Haber Detayı
Ekonomist Hikmet Baydar: Yaptırımlar caydırıcı olmazsa sınırlamalar işlemez
SPK'nın fon sınırlamaları ve cezaları artırma planı, piyasalarda manipülasyon ve içeriden bilgi kullanımını önlemeyi amaçlıyor. Ekonomist Hikmet Baydar, düzenlemelerin olumlu etkisi olacağını ancak bunun olabilmesi için caydırıcı yaptırımların uygulanmasının şart olduğunu vurguladı.
Piyasalarda bozulmaya yol açan işlemler, içeriden bilgi kullanımı ve yatırım fonlarıyla yapılan manipülasyonlarla mücadele etmek için, cezaların artırılması ve fonların belirli hisselere fazla yatırım yapmasının sınırlandırılması planlanıyor.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun hazırlıkları sürerken, Ekonomist Hikmet Baydar planlanan düzenlemelerin piyasalarda istikrarı destekleyebileceğini ancak etkili sonuç için güçlü denetim ve caydırıcı cezaların belirleyici olacağını ifade etti.
Bloomberg’in aktardığı bilgilere göre, yatırım fonları dahil olmak üzere piyasa bozucu eylemlerde bulunanlara ve haklarında Sermaye Piyasası Kurulu raporlarıyla “makul şüphe” tespiti yapılanlara yönelik yaptırımlar içeren yeni düzenlemenin yakın zamanda Meclis’e sunulması planlanıyor.
Düzenleme; piyasa bozucu eylemler, bilgi suiistimali ve piyasa dolandırıcılığıyla birlikte bu eylemlerle bağlantılı kişi ve kurumları da kapsayacak.
Yasa teklifinde hapis cezalarının alt ve üst sınırlarının artırılması, hükmün açıklanmasının geri bırakılması uygulamasının önüne geçilmesi ve para cezalarının usulsüz işlemlerden elde edilen menfaatin en az iki katına çıkarılması öngörülüyor.
Yeni düzenleme tartışmaları sürerken, serbest fonların tek bir şirket hissesinde yüzde 10’dan fazla pay alamaması ve aynı grup ya da kişiye bağlı fonların toplamda belirli oranları aşamaması yönünde planlanan sınırlamaların piyasaya etkisi de gündemde. ‘GERÇEKÇİ FİYAT İÇİN FONLARA SINIR DOĞRU’ Bu kapsamda Aydınlık’a değerlendirmelerde bulunan Baydar şunları söyledi: “Sermaye Piyasası Kurulunun serbest fonların tek bir şirket hissesinde yüzde 10’dan fazla pay alamaması ve aynı grup ya da kişiye bağlı fonların toplamda belirli oranları aşamaması yönünde planlanan sınırlamaları, fonların risk yönetimi ve riskin dağıtılması anlamında son derece isabetli ve doğru bir uygulama olur.
Ayrıca bir hisse senedinin fiyatının şişirilmesi için fonların kullanılmasının da önüne geçilmiş olur.
Bu tür düzenlemeler piyasada daha dengeli ve gerçekçi fiyat oluşumunu da sağlayabilir.
Bu tür düzenlemelerin olumlu etkisi olmakla beraber, bu uygulamalara uygun davranmayan fon yönetici şirket ve kişilere de yaptırımların caydırıcı olması şarttır.
Aksi halde konulan sınırlamaların uygulanmaması ve cezai yaptırıma razı olunması gibi bir durumla karşılaşmak da mümkündür. “Spekülatif hareketleri azaltmanın en önemli yolu halka arz oranının yüksekliği ve halka arz miktarının çokluğudur.
Aksi halde sığ ve az hacimli hisse senetleri işlem görmeye başladığında hisse fiyatını yapay olarak yükseltmek kolaylaşmaktadır.
Kaldı ki şirket hisse fiyatının belli bir seviyenin üzerine çıkması durumunda şirketlerin bedelli sermaye artırımı imkânları da bulunmakta, ancak her nedense bu imkân kullanılmamaktadır.
O yüzden bu konuda cezbedici önlemler alınarak fiyat şişirilmesinin önüne de geçmek mümkündür.”
